印度预算2017财年 - 预期稳定和稳固

发表于2016年3月2日

印度预算16 - 17

预算2016-17

走农村发展之路,不让财政透支。

印度财政部长阿伦·捷克利先生,选择财政审慎和农村复兴作为2016 - 17年预算的关键主题。

他设法达到2015 - 15年度GDP的3.9%的财政赤字目标,并在全球增长环境日益放缓的情况下,在2016 - 17年期间维持前目标3.5%的目标。他选择专注于农村经济,社会部门和继续基础设施支出等领域,而不是加速增长。

由于第七届薪酬委员会,薪资和养老金开支的额外增加,财政部长选择减少资本账户的计划支出,从而冒着2017财年冒险慢的总资本形成。

此外,增加了几种间接税,引入了新的税收,撤销所得税的豁免,以及对财政年度的直接税收收集增加的侵略性假设揭示了想要符合2017财年雄心勃勃的财政赤字目标的压力,这可能会安抚全球投资界和信用评级机构,但没有找到与印度企业部门的任何利益。所有眼睛现在可以转向印度州长Raghuram Rajan的储备银行,了解货币行动是否会转变,以回报财政政策所示的纪律。

我们的几个期望在2016 - 17年的预算中实现了真实

在我们的预算预算报告中,我们概述了2016 - 17年预算中宣布的几个主要期望。

除了在公路和铁路等基础设施领域增加支出外,2016财年的财政赤字目标已经实现。政府宣布了对出口部门的支持。虽然服务税率保持不变,但宣布了几个新过程(基础设施和农村过程),除少数现有过程(清洁能源过程)有所增加外。正如预期的那样,总体税率保持不变,几项税收优惠被取消。

虽然黄金的进口责任保持不变,但黄金和钻石珠宝的消费税率不变,介绍了削减黄金需求的相同效果。

农村,社会,基础设施

突出重点领域,促进经济增长

预算2016-17关于维持财政赤字的弱势领域的经济增长以及维持财政赤字的经济增长。

由于占农村经济的贫困季风的连续多年,金融部长选择了若干举措,以重新关注农业和盟国部门。如果没有彻底宣布大型刺激计划,部长为作物保险,农村信贷,连通性和灌溉领域提供了几个方案,这些方案可以带来农业条件的基本改善,从而减少对自然的依赖。此外,如果勤奋有效地实施,以持续的农村就业担保计划(MGNREGS)和将农业的一部分纳入持续的农村就业保障计划(MGNREGS)的直接支持,应帮助改善农村经济的努力。

关于基础设施,预算试图提供全国各地质量基础设施的大规模需求。整体部门,尤其是道路的广泛配置是通过筹集印度国家公路权威等机构(NHAI)的机构来补充。

关于社会部门,预算将以贫穷线(BPL)家庭的液化石油气(LPG)联系的形式侧重于较低的收益阶层,以低收入群体,低收入群体的所得税降低,新的健康保护保险方案,另外小型房屋的利息扣除。

从Micro中小企业(MSME)的观点来看,推定税务计划(所得税法第44段)下的营业额下降到INR 20亿将积极影响大量MSME。

2016-17重点预算焦点领域

2016-17重点预算焦点领域

推动政府的增长议程

初创公司和数字印度的激励

虽然专注于基础设施和农村和社会部门的基本增长驱动因素,但财政部长还试图为在印度划分的创业生态系统创建一个有利环境。从纳税假期促进创业技能培训,预算们私自初创公司的形式:

  • 在公司成立的前5年内,有3年的免税期。
  • 对于营业额小于或等于INR 5千万卢比的公司的公司率低于25%加附加费。
  • Amendmentsto公司采取措施,确保迅速注册启动。
  • 在前五年中的三年初创公司的100%扣除初创公司;垫申请。
  • 初创资金资金资金资金资金投资的资本收益免税。
  • 非上市公司的长期资本收益从三到两年降低。
  • 支持SC/ST企业家的中心。
  • INR 500亿卢比专门用于SC / St和女性企业家在创业计划中。
  • 通过Moocs教授的企业家精神。这将开放全国各地教育资源的机会。

同样,预算试图通过提供多个途径来支持数字印度的倡议,以通过以下倡议扩展IT基础设施的IT基础设施范围,例如:

  • 使用Aadhar的有针对性交付金融服务的账单。
  • 所有学校的数字存储库离开证书和文凭。
  • 统一的电子平台才能宣布。

财政部长尊重财政赤字目标的“红线”

虽然为各种举措分配资源,但财政部长一直在注意财政整合框架。

2015-16年财政赤字达到GDP的3.9%的预期已经被财政部长实现了。令人惊讶的是,尽管第七次工资委员会建议提高工资和养老金,财政部长仍然保持了2016-17年GDP的3.5%的目标。尽管在全球增长放缓和国内增长温和的情况下,遵循财政整固是值得称赞的,但我们仔细研究了17财年的财政数学,发现了一些不切实际的假设。

尽管如此,这些数字和评论将让全球信用评级机构满意,并让那些怀疑违反财政赤字目标的投资者(尤其是固定收益市场的投资者)松一口气。

财政赤字占GDP的百分比

间接税援助2015-16的财政赤字

2016-17年直接税负担

正如我们之前的预算期望的概述,服务税和消费等间接税收有助于抵消2016财年的低于估计的直接税收。

然而,对于财政部长,财政部长预计所得税收集的增加18%,企业税收收集增长率为9%,没有任何直接增加税率。另一方面,预计服务税将增加10%。关于支出,虽然税务委员会的规定预计收入账户的计划支出预计,资本账户的计划支出被占将增加3.3%,而在2016年的39%。这一提升了疑虑government’s intent on capital investments.

预算2016-17 - 关键段

总金额(十亿卢比) 2014-15 2015 - 16(是) 2015-16(BRE) 2016 - 17(是) 生长 (%) 2016-17的评论是
收入收入 11015年 11,416 12061年 13770年 14.2
税收(净) 9,036 9198年 9,475 10541年 11.2 在所得税和公司税下分别假设税收收集增加18%和9%
非税收入 1979年 2,217 2,586 3,229 24.9 假设频谱拍卖收入为9899.5亿卢比
非债务资本收据 515. 803 442. 671. 51.8 剥离目标的目标为565亿
总收据 11,529 12,218 12503年 14442年 15.5
Non-plan支出 12010年 13,122 13082年 14,281 9.2
计划支出 4,626 4,653 4,772 5500年 15.3 养老金的S29%增加
关于收入账户 3576年 3300年 3,350 4,036. 20.5 由于第七次薪酬佣金支出,FY17增加
关于资本账户 1050年 1,353 1,422 1,464 2.9 中央基本建设计划支出边际增长3.3%,而2016财年为39%
支出总额 16,637 17775年 17,854 19,781. 10.8
财政赤字 5,107 5,556 5,351 5,339
财政赤字(%GDP) 4.1 3.9 3.9 3.5
来源:Indiabudget.nic.in,Aranca Research Be - 预算估计,BRE - 预算修订后估计

2016财年收入增长值得称赞

FY17估计表明潜伏期税吗?

2016财年的总体收入同比增长17.2%,比预算估计数为16.4%的期望优于16.4%。

这是由间接税收收集领导的,由于在年内石油燃料的连续消费徒步旅行,消费税收收集增加了50%。服务税收税收增加25%,符合估计。企业税和所得税税收均缺乏预期,突出了国内经济的挣扎增长。

在企业和所得税收入增长乏力的背景下,2017财年这两项税收的高增长假设既令人惊讶,也令人担忧。虽然一些所得税减免已被逐步取消,但潜在的经济增长可能不够强劲,不足以抵消减免和增加所得税征收。考虑到稳定的经济增长预期(17财年在7 - 7.75%之间),财政部可能在今年引入提高税率,以实现其雄心勃勃的税收目标。

在2016财年,经过本财政年度上半年的慢税收,该部于2015年11月(Swachh Bharat Cess)介绍了一个新的CESS,除了连续的汽油和柴油的消费者徒步旅行,这有助于搁置间接税收藏品。

顺便提一下,对于FY17,财政部分别预计仍然分别为9.8%,10%和12.2%的海关,服务和消费税的税收收集增长,尽管虽然引入了克里希克莱安塞斯,基础设施CESS等各种新的CESS,但仍然分别为9.8%,10%和12.2%。在年初的清洁能源CESS。从全球贸易缓慢的观点来看,海关的低增长是可以理解的。但是,由于FY16的25%增长,2017财年的服务税的10%增长假设表明了估计服务税收收入的高基础效应。

就非税收入而言,2016-17年度预算假设频谱拍卖收入为9899.5亿卢比。考虑到政府在之前的拍卖中获得了超过1万亿卢比的收入,对2017财年的假设似乎是合理的。另一方面,如果考虑到动荡的股票市场环境和过去低于预期的撤资记录,撤资5650亿卢比的预期收入似乎是一个很高的要求。

拟议2016-17税收变化

2015 - 16(是) 2015-16(BRE) 2016 - 17(是) 生长 (%) 2016-17年度的变化是
企业所得税 4,706. 4,530. 4939年 9.0
  • 在2016年3月1日或之后注册成立的新制造企业,可以选择按25%的税率纳税。
  • 降低小企业的企业税率,营业额不超过5亿卢比(INFY15),达到29%。
  • 从2016年4月到2019年3月,初创公司的初创公司建立了100%的利润扣除了五年的利润。席克将在此类案件中申请。
所得税 3,274 2991年 3,532 18.1
  • 每年股息超过100万卢比的受助人应支付股息总额10%的附加税。
  • 额外收费将从公司,公司和合作社的人员,公司,公司和合作社等人的收费增加到15%至15%,其中收入1亿卢比。
  • 国内纳税人可以通过支付45%的未公开收入宣布未公开的收入。
  • 如果在误报的情况下,在收入报告的情况下,罚款的罚款是50%的税收,而在误报事实的情况下。
海关 2083年 2095年 2300年 9.8
  • 关于某些投入的海关率的变化,以降低成本,提高国内产业的竞争力。
  • 冷藏容器上的基本习俗和消费税减少到5%和6%。
特许权 2298年 2,841 3,187 12.2
  • 除beedi以外的各种烟草产品的消费税上调1015%。
  • 在充气水,柠檬水和其他水(调味或含添加​​的糖/其他甜味剂)上的消费税率从18%增加到21%。
  • 在Readail衣服上脱颖而出,售价1,000或更高的零售价没有投入税收抵免或输入税收抵免的12.5%。
  • 在没有输入税收抵免的情况下为1%的消费税额为12.5%,珠宝文章投入税收抵免。
服务税 2098年 2,100. 2,310 10.0
  • 使用频谱的权限及其转移已被扣除为服务税的服务税收,而不是无形货物的服务。
  • 部分法律服务和单轨、地铁相关工作取消了多项免征服务税的政策。
  • 在某些情况下,将单次优质年金(保险)政策的服务税减少3.5%至1.4%。
其他税收 35.8 39.5 41.2 4.4
来源:Indiabudget.nic.in,Aranca Research Be - 预算估计,BRE - 预算修订后估计

介绍新的税和抵押贷款

  • KrishiKalyan Cess, @ 0.5%的所有应税服务,自2016年6月1日起。收益将专门用于资助改善农业和农民福利的倡议。这个过程的进项税收抵免将是可用的。
  • 基础设施CESS,小型汽油,LPG,CNG汽车,2.5%的柴油汽车的一定容量和4%的其他高发动机容量车辆和SUV。没有这种CESS的信贷将可用,也没有任何其他税项或支付此CESS的税项或税款的信用。
  • “清洁能源CESS”征在煤炭,褐煤和泥炭上的“清洁环境CESS”,并从每吨200 /吨的速率增加到每吨400英镑。
  • 在购买豪华汽车超过INR 10 LAKH的价值和购买货物和服务超过2 LAKH的现金购买商品和服务的税率扣除税率。
  • 在“选项”的情况下,证券交易税(STT)提出从0.017%增加到0.05%。

税收收入(INR CRORE)

税收收入(INR CRORE)

FY17增加的支出

由于第七次薪酬委员会支出没有小部分,支出增加约11%

2016-17年度预算对第七届薪酬委员会的建议,导致计划支出对收入账户的大幅增加。

仅估计养老金的规定估计2017财年增长了29%,导致收入账户的计划支出21%,而2016财年的下降则为6.3%。为了抵消和控制整体支出的增加,财政部长在资本账户计划支出中缩减了一个边缘3%的计划,而2016年的35%则为35%。

我们希望看到2017财年在GDP的总资本形成组成部分中缓慢资本支出的影响。

收入和支出(2017财年)

收入和支出(2017财年)

财政谨慎的预算后遵循货币政策行动吗?

现在,2016-17预算被认为尊重财政整合的界限,投资者社区将期待货币政策,以支持支撑增长的财政政策。

虽然印度储备银行的立场州长Raghuram Rajan是为了瞄准通货膨胀,但他预计将在抗击通货膨胀中维持财政纪律。现在,在预算中概述了这一期望的时间,预算已经概述了通过针对性支出的增长复兴,可以看出,RBI总督是否将通过降低近期利率来支持增长议程。稳定的货币,全球宏观经济前锋的相对平静,美国联邦储备不急于承担另一个汇率徒步旅行可能会为RBI造成一个机会窗口,以便至少将率削减一次25个基点。如果RBI州长想在谨慎的一边犯错,他可能会等到下一组月充气数据,以确保他的行动肯定。