气候变化投资 - Covid-19是否为投资者提供了更大的风险评估?

发表于2020年4月7日

新冠病毒-19的爆发引发了另一场关于副业的辩论——社会和经济准备应对像这样的黑天鹅事件及其导致的灾难。此外,是否有必要进行更大的评估,以评估它们所带来的风险。其中一个可能造成重大灾难性后果的持续事件是气候变化。

世界正在争夺最糟糕的流行病之一,少数知名的先例。1918年的西班牙语流感等病毒爆发以及2003年的最近的SARS在经济和社会影响方面呈无关紧要。

目前的爆发尚未显示任何减少的迹象。新案例和死亡继续在上方的轨道上,与美国,意大利和西班牙在最前沿。曾经震中,中国曾在控制爆发方面表现出重大进展,以及韩国,日本和新加坡等其他亚洲国家。然而,正如俗话所说,“它可能会在变得更好之前变得更糟”。

总确认的Covid-19案件

因新冠病毒-19导致的确诊死亡总数(死亡)

资料来源:欧洲疾病预防和控制中心

新冠病毒-19与气候变化的关系-爆发在侧线上引发了另一个辩论 - 社会和经济准备,面对黑天鹅事件,如这些和他们导致的灾难。此外,是否需要更大的评估来评估他们所呈现的风险。一个这样一个正在进行的事件,潜在的灾难性后果是气候变化。虽然Greta Thunberg可能使气候变化是一个HashTag项目,但社会意识只是一小步。

政府和企业应对COVID-19的方式与它们一直以来应对气候变化影响的方式存在很大差异。前者是一场近在眼前的危机,不仅有可能使全球经济暂时脱轨,还可能造成多人伤亡。因此,应对措施迅速,包括数万亿美元的刺激计划,甚至可能是紧急援助。

另一方面,气候行动正被证明是一件旷日持久的事情,全国范围内的排放控制、森林保护和减少塑料使用的目标都是在未来几十年设定的。以下是全球气候变化的主要贡献者的积累情况,以及他们为自己设定的目标:

分享2017年全球温室气体排放量

预计2030年人均温室气体排放量(TCO2/cap)与2010年水平的变化(RHS)


资料来源:2019年联合国环境规划署

从上面的统计数据来看,一件事很清楚。新兴国家是全球气候变化的最佳贡献者;在下降之前,他们的人均排放可能会达到当前十年的峰值。因此,直接的Onus伴随着推动巴黎雅阁议程的发达经济体,该经济议程将呼吁将全球变暖到2.0°C下的2100℃以上的预工业水平。

根据预计的水平,美国和欧盟仍然远离这一目标。到本十年末,美国预计将以14%的人均排放量减少14%,而欧盟在2010年层次上涨了31%。

慢3月对必要的气候行为的影响 -我们认为,目前的大流行病以及与之相关的社会和经济成本可能会在如何评估与这些灾害有关的风险方面带来结构性转变。仅气候变化一项就在过去十年中造成了至少五次重大灾难,造成了重大的财产和生命损失。在过去三十年中,与气候变化有关的灾害增加了三倍,21世纪海平面上升的速度高于前一个世纪,每年有2000多万人因这些事件而流离失所。联合国环境规划署估计,到2030年,由于气候变化相关的灾害,新兴国家每年可能损失高达1400-3000亿美元。

  • 澳大利亚2020年的丛林大火季节是继该大陆最热的夏季之后最近的一次。大火造成28人死亡,1000万公顷土地受到影响,数百万人的生命受到影响。它杀死了超过十亿的本土动物。
  • 2011年至2019年在埃塞俄比亚,肯尼亚和索马里等东非国家的干旱留下了1500万人,需要严重的食品,水和庇护所援助。更不用说,这些负面影响的作物和牲畜。
  • 印度、尼泊尔和孟加拉国等南亚国家过去12-18个月的洪水是30年来最严重的。这些洪水由于海平面上升而加剧,使1200多万人流离失所。
  • 飓风伊达和肯尼斯肆虐津巴布韦、马拉维和莫桑比克,造成1000多人死亡,数百万人无家可归,没有食物和基本供给。需要指出的一个事实是,遭受“肯尼斯”气旋蹂躏的莫桑比克北部50多年来从未出现过气旋。
  • El Niño正在危地马拉、洪都拉斯、萨尔瓦多和尼加拉瓜等南美国家造成更持久、更严重的干旱。由于农作物歉收,350万人被迫寻求人道主义援助。

海高度变化(mm)

温度异常(°C)

来源:美国国家航空航天局

全球机构投资者的作用 -政治逆风到官僚机构等气候行动,缺乏两分和腐败,不太可能随时改变。因此,我们认为,全球投资者社区在影响变革中,至少在企业一级的情况下可以发挥重要作用。我们看到对企业碳足迹,ESG投资和路线图的显着审查以及管理层采取具体步骤缓解气候变化的影响。投资者可能会奖励直接促进防止不利气候变化的公司。

以下长期投资主题预计将在当前10年聚集力量。我们不仅预计将增加以esg为重点的投资基金和策略,而且还将出现更多的机会,这是以下主题的一部分。投资者可能会根据ESG指标、投资组合公司的碳排放、水处理和非有害材料的使用,增加量化指标来评估基金业绩。


ESG集中资金的当前状态 -自2016年以来,将ESG作为投资标准添加的资金数量上涨了许多折叠。有趣的是,巴黎协议在12月份签署了前一年,巧合了!在2019年期间,近500个基金向其招股说明书添加了ESG,而2018年的一点超过50岁,在2017年和2016年的少数人和少数。截至2019年底,截至2019年底,具有ESG考虑的资金总AUM是一点点超过930美元,在单个美芽中有23个超过1.0美元的资金。我们认为,大多数这些资金重点关注世界各地现有公司的ESG参数,只有一小部分投资于具有规定的气候行动战略和企业的纯粹公司。

十大ESG对价基金(亿澳元)

资料来源:晨星

这一切归结为MAP方法(缓解、采用和预防)——当新冠肺炎尘埃落定时,全球经济和股市将损失数万亿美元。对世界各国政府和投资者来说,教训是要积极主动,减轻这类灾难的影响,采取严格的法规和政策,然后防止如此大规模的破坏。投资者群体绝不可能对此类事件或不利气候变化可能导致的事件免疫。然而,需要对处于全球气候条件变化最前沿的公司进行更大的风险评估,而应对那些适应气候变化的公司给予更高的重视。必须从这个角度看待每一美元的资本投资。

全球气候变化的影响似乎是缓慢和长期的,但它们造成的自然灾害的频率和规模都在增加。海啸、洪水、森林火灾、干旱和流行病都有可能对经济(包括投资者财富)和生计造成严重损害。我们认为,新冠病毒-19应该是一个大开眼界的风险,我们面临的这类灾难。

小心诱惑——最后,新冠病毒-19的爆发和随后的大规模封锁导致了污染水平的显著下降。经济关闭也导致了石油价格的急剧下跌。这些都是政府、公司和投资者为了提振经济活动而暂时放松对气候行动计划的警惕的明显因素。气候行动战略的任何短期变化只会增加更多此类经济冲击的风险。因此,至关重要的是,企业不要忽视它们对气候的承诺,继续努力保持可持续性。