资产购买与股票购买——哪一种更适合你的交易?

2020年1月10日发布

一家公司通常通过两条路线之一获得:收购目标业务的股票股份或收购其资产。在制定这一决定的同时考虑各个方面,例如税收曝光,隐藏负债,现有合同和知识产权。该决定还有因素在收购方的目标和收购原因中。

如果您要获取业务,您可以采取两条路线中的任何一个:获得目标业务的股票股票或获取其资产。两者都会在你手中控制;但是,根据两条航线,收购方和卖方的税务后果可能是物质的。

如果一个企业是通过股票购买来收购的,收购人购买的是被收购企业的所有资产以及负债,这些负债在资产负债表上和资产负债表外记录。资产的所有权不直接转移给收购方,收购方因拥有标的而享有所有权。

另一方面,在资产购买中,标题转移到收购方,否则除非因收购者作为交易的一部分承担任何责任,否则不予责任。

由于不同的税收待遇,收购方更倾向于资产收购而不是股权收购;然而,卖家更喜欢股票销售。资产收购为收购方提供了更高的折旧收益,而出售股票时卖方从交易中实现的收益更高。

当获得资产时,收购方用于计税的资产基础增加。这将导致更高的折旧费用,减少收购方的纳税义务。然而,在资产出售的情况下,出售公司的股东实际上要为他们出售资产的收益两次征税。如果公司出售资产,出售资产获得的收益首先在公司层面征税,然后再分配给股东。

与资产销售相反,如果交易作为股票销售的结构,目标的股东只能支付资本获得其个人持有的税收;这有助于避免公司级别的收益税。但是,股票购买交易剥夺了从较高折旧费用产生的税收利益的收购者。

虽然税务后果是交易缔约方休息的优惠的主要因素,但某些不纳税的考虑也在最终选择中发挥重要作用。

目标企业规模过大,可能会造成资产购买的麻烦
根据资产购买,每个被收购资产的标题被转移到收购方,资产销售可能不是收购大型企业的正确交易结构。转移大量资产的标题将延迟交易。

某些资产的不可转让性使股票购买不可避免
销售公司持有的所有资产可能无法自由转让。此问题通常与持有利用知识产权,合同,租赁或许可的公司的公司出现。许多次,这些合同的转移取决于其他缔约方对协议的同意,这可能会或可能不会被授予。因此,在这种情况下,股票购买优先于资产购买。

资产购买可以避免接触或有或隐藏的负债
根据股票购买,收购方承担所有负债以及目标业务的资产。作为包裹的一部分,收购方也会吸收违法或隐藏的负债。

因此,买方需要非常小心从卖方获取陈述,保证和赔偿,以避免将来的负面惊喜。另一方面,资产购买可以保护收购方免受任何此类暴露。

商业收购是一种扩展和多元化的一种方式。收购的过程必须确保公司的最大利益。在构建交易时,收购公司必须看看税收暴露,隐藏负债,现有合同和知识产权等各个方面,此后做出正确的选择。收购采用的路线应基于本公司的愿景和目标。