印度电信行业:巩固铺路方式稳定

发表于2019年3月13日

印度电信业在一段时间内见证了重大的变化。目前,由于竞争激烈、收入下降和资本支出要求高,该公司正处于整合阶段。随着消费者对数据的使用越来越多,企业正将注意力从传统的语音通话转向更广泛的数字消费空间,如内容和移动银行解决方案。这种范式转变预计将成为未来几年行业稳定和增长的关键。

印度电信产业的演变

印度电信行业在过去的几十年里经历了重大转型。该行业开始作为垄断市场,并逐步转变为由私人参与者主导的部门。改革主要由政府作为市场参与者开始支持,转向促进者,然后转移到监管角色。在进一步推动该行业的竞标中,政府开启了吸引投资。印度目前是世界上第二大电信市场,经过中国,拥有1.19bn *的用户群。

在过去十年中,在过去十年中时钟复合年增长率(CAGR)〜7.3%,是电信行业是该国最具明显的新兴部门之一。消费者对业内无线通信的依赖依赖。


政府改革支持该部门的增长

印度政府颁布了各种政策,如国家电信政策和新电信政策,并采取了允许频谱交易和分享,促进了通过拍卖的透明配置,并实施了促进电信部门增长的方式透明地分配空中航空。这促进了从垄断结构中放松管制的过渡到竞争市场的崛起。

改革后,电信部门的外国直接投资(FDI)流入增加。政府于2014年批准了电信部门的100%外国直接投资。据电信部长曼诺·索尼省,电信的外国直接投资从2016财年的13亿美元到2018年的$ 23亿美元,在过去三年中大约五次。印度通信服务部门attracted $32.5bn in foreign investment from April 2000 until December 2018. The government introduced a new telecom policy (NDCP 2018) in September 2018, which aims to create 4mn jobs, draw $100bn in investments by 2022 and increase the sector’s contribution to 8% of GDP from 6% in 2017.

政府通过制定改革来塑造和发展印度电信行业发挥了重要作用。预计将带来更多的改革,前进,以支持和推动该行业。



业内重点趋势

私人玩家的激烈竞争推动了行业的停滞。

  • 无线用户群的增长减速:智能手机普及率的不断提高,加上廉价的数据包和免费语音通话的引入,降低了对多重连接的需求。因此,用户基数的增长从2012财年的13.3%下降到2018财年的1.1%。
  • 下降ARPU:随着2016年市场的Reliance Jio的进入,每位用户的平均收入(ARPU)受到了打击。语音和数据关税的急剧下降引发了强烈的价格战,涉及大多数运营商的盈利能力和运营指标。ARPU在2016年第125.9号Q2 FY2019中的第2季度股票67股票$。电信运营商的累积债务率为17,700亿美元(107.9亿美元)^,而收入在2,500亿美元(35亿美元)^,暗示财务困境。
  • 上升数据消耗:无线数据消耗正在增加,由若干因素(如低成本)的可用性,诸如较低的数据(如数字印度和恶魔化)的介绍,为该国的在线消费基地增长创造了强大的基础,并在移动银行上升。预计印度的互联网用户数量将增加2021〜829张@。公司越来越多地指导他们在提高在线内容的努力,因为每智能手机的每月数据使用量预计将在2018年从6.8 GB增加14%到2024年的CAGR
  • 光纤网络投资:预计光纤将在增强宽带连接和构建强大的5G功能方面发挥关键作用。因此,该领域可以吸引电信运营商的投资。渗透率的增加将使运营商能够降低关税并确定用于货币化的新途径。这有望提高APRU并确保电信市场稳定。美国和中国安装的光纤电缆总长度为400亿公里,分别超过1亿公里,在印度接近10mn km;这表明该国家庭宽带服务中的显着未开发的潜力。


在缩小用户群和下降的ARPU下,电信球员处于显着压力。然而,鉴于在线数据服务消耗的激增,他们会很好地专注于技术演变,因为这可能帮助他们在行业中维持并保持竞争力。

合并在行业 - 最近的收购和兼并

自2016年依赖Jio进入以来,电信行业已发生大幅变化。它目睹了一股整合浪潮,因为公司希望抵消用户基础的增加,减少收入和降低成本,努力保持竞争力。许多小型操作员,如Aircel和Reliance Communications Ltd,被迫关闭操作。其他小玩家,如Tata Teleservices和Telenor是由Bharti Airtel收购的,而沃达丰印度则与思想蜂窝织合并。该行业中的三名大型球员现在是Reliance Jio,Bharti Airtel和Vodafone-Inde。

我们认为,合并已进入最终阶段,并在球员人数减少。它可以归结为Airtel和Jio之间的最终战争,因为似乎可以更好地装备进一步投资新技术以有效竞争。另一方面,Vodafone-Inde是困扰,内部挑战与复杂的集成有关,可能会对合并的实体的合并资源进行收费。

前方的方式

电信行业目前正在动荡,由于持续下降的ARPU和激烈的竞争导致的定价压力不断增加。由于有机现金流量和高支本要求的降低,债务水平也仍然很高,导致稳定低。展望未来,工业球员预计将不断投资于开发先进技术。5G的推出可能会确定该行业在不久的将来如何塑造。

电信运营商通过投资光纤实施5G的能力将是电信市场的关键驱动因素,前进。增加投资的公司最终会成为领导者。

结论

电信行业正在难以过渡以上以数据为中心,并将在近期压力下保持压力。但是,从长远来看,在合并后,我们希望它稳定,与政府支持进行技术升级。考虑到移动互联网的消费增长和未来五年的可能增加了500万人新的互联网用户,该行业有望增长,代表巨大的潜力。


参考:

* - IBEF.

^ - 印度(COAI)年度报告2018年度报告的蜂窝运营商协会

$ - 印度菜业务线

@ - 商业世界

& - gadgets.ndtv.com.

# - 财经快递