ESG将成为选择投资的新规范吗?

2020年1月10日出版

该短语环境,社会和治理(ESG)投资,通常与社会负责,可持续和与关联和关联的投资互动使用,在2005年的胜利会议上被创造出来。会议由资产经理,机构投资者,全球的机构投资者参加顾问,研究分析师和政府机构和监管机构讨论ESG在长期投资中的重要性以及金融研究。

除了公司目标之外,每个公司都对社会负有义务。ESG,或环境、社会和治理,是衡量公司投资社会影响的三个关键参数。这些标准影响公司未来的财务业绩。在ESG投资排名中,应用一套标准来评估公司的运营,并在此基础上提供评级。投资者使用这些评级来识别和筛选他们的投资,并决定是否应该投资于企业。

ESG基金市场处于萌芽阶段,但发展迅速
彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的一项研究表明,ESG资产在2017年增长了37%,超过了MSCI世界指数下的其他资产。与2013年相比,2016年为这些基金创建的基金数量几乎翻了一番,2017年最高。尽管有增长,ESG利基市场仍有进一步增长的空间。

最初,机构投资者对ESG投资概念持谨慎态度,认为他们的主要目标是实现股东价值最大化,而不考虑ESG的影响。然而,最近,ESG的财务影响已经暴露出来。在美国和欧盟等市场,ESG整合越来越被视为受托责任的一部分。如今,投资者正在考虑之前未考虑的风险,如气候变化、气温上升、洪水、海平面上升、隐私盗窃、数据安全、人口变化和监管压力。随着公司越来越多地面临风险,现代投资者正在重新评估他们的投资方式。

ESG正在演变并占据资产管理公司和机构投资者的中心舞台。随着对此类战略的需求增加,ESG资产和基金自2015年以来一直在增长。

ESG管理下的基金和资产(AUM)

获得牵引力
股权ESG基金的增长速度快于其他子类别。


ESG投资对运营的积极影响
纳入ESG投资和风险调整回报的信心正在增强。促使投资者投资ESG基金的因素包括提高长期回报、提高声誉和降低投资风险。

关键问题是结合ESG活动,帮助公司提高其性能,从而有益于股东。答案在于,拥有ESG型材的事实使公司的暴露于政治,监管或声誉风险,降低了现金流量和盈利能力的波动。研究和ESG模型表明,与ESG参数的公司排名高的公司更有可能与较低排名的人相比,股票价格波动始终不断降低未来的股票价格波动和较高的平均股权。

顶级ESG评级公司的表现

公司

ESG评级
(根据MSCI ESG研究)

1年回报

三年回报

五年回报

爱德华生命科学公司

AA

55.75%

138.62%

264.71%

赤道

AA

65.38%

57.93%

166.65%

安博中国

AA

54.12%

65.20%

105.26%

埃姆科集团

AA

44.77%

23.87%

106.01%

节奏设计系统

AA

62.78%

174.54%

293.18%

国家研究

AA

75.42%

244.33%

410.70%

Nextera能量

AAA

39.29%

102.55%

126.78%

微软

AAA

55.62%

152.42%

247.47%

孩之宝

AA

30.03%

26.76%

93.07%

欧文斯·科宁

AA

47.34%

23.80%

79.00%

MSCI世界ESG领导者

16.06%

13.07%

8.36%

ESG问题可以直接或间接影响公司的利润和回报。估值较高的公司更适合投资于改善其ESG状况的措施,从而提高ESG得分。

  • 陶氏化学公司报告,通过16年的能源效率改进,节省了94亿美元。
  • 回收和再利用举措保存通用汽车超过25亿美元。

ESG市场的障碍
有几种模型为公司提供ESG分数。在每个中考虑的参数可能会有所不同,就像计算得分的方法变化一样。受欢迎的评级型号是:

  • MSCI ESG评级:提供了一套200多个指标,用于评估ESG风险的资金,可持续影响主题以及以值为导向的问题
  • Bloomberg ESG评级:追踪大约800个不同的指标,涵盖ESG的所有方面
  • Sustainalytics:涵盖近40个ESG评级行业特定指标
  • Refinitiv:覆盖全球70%以上的市值和400多种不同的ESG指标

由于ESG数据缺乏一致的报告标准,这些模型中的每一个可能遭受数据差异(对于公司)。同一部门的公司可能会报告不同的数据点。此外,同一家公司可以同比报告不同的数据点。因此,投资者将巨额资金用于非结构化数据的标准化和解释。

另一个挑战是,第三方产生的分数不仅反映了公司报告的数据,也反映了分析师的分析师的观点。这基本上是为什么分数对于不同的ESG评级平台可以不同的原因。对评级不一致的解决方案是投资管理公司应将自己的成绩分配给公共公司。这些公司可以根据其价值观和信仰使用公司报告的ESG数据和权衡因素。

一致的报告框架是ESG数据的关键要求
ESG报告可能在所有行业中越来越普遍,因为投资者继续要求行业参与者提供透明度和问责制行业增长取决于制定或商定标准数据报告框架的能力